硅料价格强势反弹超40%!后市行情怎么走?
2023年春节以来,硅料价格出乎意料地强势上攻,引发市场高度关注。据最新价格显示,硅料飙涨至近25万元/吨,相比春节前均价反弹幅度超过40%。
而据行业预计,今年硅料产能增量或达百万吨以上,随着硅料产能的逐步释放,下半年硅料或进入过剩时代。全年看,硅料价格或呈现高开低走的趋势。
01上下游博弈:硅料价格阶段性反弹
(资料图)
对于硅料价格走势,很多人直呼"魔幻"。
回顾2022年,硅料价格从年初的8.8万元/吨扶摇直上,一度触及33万元/吨,在11月中旬出现跳崖式下跌,不到两个月时间跌破20万元/吨。
就在市场以为拐点到来之际,2023年开年,硅料价格又快速反弹,截至目前,已涨至25万元/吨,相比春节前涨幅超40%,走出"深V"行情。
通常而言,硅料阶段性市场价格是根据终端实际装机节奏、产业链各环节产能投产进度、开工率调整、库存消化程度等因素波动变化。
针对近期硅料价格的大幅反弹,有业内人士表示,主要得益于"需求"+"仓储"的支撑。节前,在上游硅料暴跌之际,中下游企业恐慌去库存,减少了硅料采购,导致硅料价格暴跌;节后,已空仓的硅片厂商开始复工,并扎堆采购原材料,导致近期硅料采购需求激增,也让硅料企业有了挺价的意愿。
同时,中信建投研报也称,3月是硅料厂安排检修的高峰期,届时供应量会存在一定减少,在这样的预期下,加重行业挺价情绪。
02硅料价格下行趋势未变
在这种背景下,业内人士普遍预计,随着硅料产能逐步释放,产业链发展不平衡的局面会很快破解,现阶段出现的反弹将难以持续。全年看,"降价"或将成为2023年光伏行业的一大关键词。
从眼下各大硅料厂商的产能扩张情况来看,下半年或是关键节点。
硅业分会最新报告,继2022年12月中国硅料产量创下9.67万吨历史新高后,2023年1月又创下10.14万吨新高,预计一季度硅料月均产量将超过10.5万吨,预计今年二、三季度产业链各环节供大于求的局面将开始凸显。
据硅业分会保守估计,2023年全年国内硅料产量在135万吨左右,硅片约525GW,与终端350GW的需求相比,硅料和硅片这两个环节整体处于供大于求的状态。
对此,国金证券研报指出,综合考虑硅料新产能释放节奏及终端需求强度,预计2023年硅料价格呈现"波浪式下跌态势":2023年第一季度为传统需求淡季,但考虑到目前主流组件企业一季度在手订单较为饱满且价格合理,同时考虑国内补装需求及硅料供给环比增幅相对较小,预计2023年一季度硅料价格低点在20-25万元/吨;
中信建投研报也表示,当下硅料价格可能在一季度阶段性企稳,后续随着硅料供给日趋充足,将呈现下跌趋势。全年来看,硅料整体处于供大于求的状态,年度级别的下跌趋势没有变化。
03电池环节最受关注!
既然光伏产业链价格下行难以避免,那么从投资角度看,哪个环节或最先受益呢?
市场分析指出,在未来产业链价格下跌预期中,相较于硅片和组件环节,电池片环节对于价格的冲击敏感性较低。
一方面是,大尺寸与N型电池技术正成为当前电池环节重要趋势,有效产能开始成为行业瓶颈,敏感性超过价格。
值得一提的是,去年N型技术的量产取得重大突破。据集邦新能源网分析,2022年,在隆基绿能、天合光能、晶科能源等头部光伏企业的积极布局下,N型TOPCon技术占N型电池片产能比重将超过60%,驱动N型技术开启规模化量产时代。
另一方面,在光伏产业链众多环节中,电池环节是技术进步的核心,决定了光伏产品的效率极限。当前,光伏一体化趋势正加速演进,因此,独立电池片企业的生存空间逐渐减少,价格体系中的独立话语权正在被削弱。
因此,电池环节备受机构关注!国信证券认为,电池片环节议价能力较强,看好未来电池片环节的发展。由于大尺寸和N型迭代带来的结构性紧缺,且终端需求只增不减,相关企业盈利能力未来有望进一步提升。
东方证券也表示,看好电池片环节N型技术迭代利润恢复,建议关注钧达股份(002865.SZ)、爱旭股份(600732.SH)。
作者|瓶子
编辑|effie
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